ดัชนีหุ้นไทย หรือ SET Index ยังคงแกว่งตัวอยู่ในกรอบ แม้เมื่อช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2565 ที่ผ่านมาจะถูกเทขายจากกรณีความขัดแย้งทางทหารระหว่างรัสเซียและยูเครน จนราคาร่วงหลุดแนวรับเส้นสีแดงบริเวณ 1,680 จุด (ตามภาพที่ 1) ลงไป โดยมีแนวรับเส้นสีม่วงบริเวณ 1,650 จุดสามารถรองรับราคาไว้ได้ และราคาพุ่งกลับทันที (rebound) แต่ยังไม่สามารถเคลื่อนที่กลับไปยังจุดเดิมบริเวณ 1,710 จุดได้ แล้วย่อลงมาก่อนเมื่อแตะบริเวณ 1,700
ภาพรวมของ SET Index นี้จึงอาจจะเป็นช่วงของการพักตัวระยะสั้นในรูปแบบผืนธง (flag pattern) ลงไปจนถึงแนวรับตามกล่องสี่เหลี่ยมสีเหลือง (ภาพที่ 1) บริเวณ 1,630-1,640 จุด ซึ่งเป็นแนวรับตามอัตราส่วน 61.8% และ 78.6% Fibonacci ในช่วงปลายมีนาคม 2565 ก่อนถึงจะสามารถกลับมาขึ้นต่อได้ในช่วงไตรมาสถัดไป โดยเงื่อนไขสำคัญของการที่ SET Index จะขึ้นต่อได้ คือ ราคาจะต้องไม่หลุดลงไปเกินกว่าหรือต่ำกว่าแนวรับเส้นสีดำ บริเวณ 1,620 จุด (new low) เนื่องจากจะเป็นการส่งสัญญาณเชิงลบ ที่บ่งชี้ว่าภาวะตลาดขาขึ้นอาจใกล้จบลงแล้ว และจะทำให้อัตราการเคลื่อนที่ขึ้นในครั้งถัดไปไม่สามารถขยับไปถึงโซน 1,710 ด้วย
การที่ SET Index นั้นไม่สามารถขึ้นไปแตะบริเวณแนวต้านเส้นสีน้ำเงินที่บริเวณ 1,725 ได้ในครั้งแรกนั้น แสดงให้เห็นว่าแนวต้านดังกล่าวมีความสำคัญ และแข็งแรงมากพอที่จะทำให้อัตราการพุ่งของ SET Index ชะลอลงได้ แม้จะได้รับอานิสงค์มาจากสถานการณ์เงินเฟ้อในสหรัฐฯ และกรณีที่นักลงทุนต่างประเทศหลายกลุ่มเข้ามาช่วยดันราคาในช่วงมกราคม-กุมภาพันธ์ 2565 ที่ผ่านมาก็ตาม ในขณะเดียวกันจากการเคลื่อนที่ช่วงกุมภาพันธ์ 2565 เองก็สะท้อนให้เห็นว่าแนวรับบริเวณเส้นสีแดง 1,680 จุดนั้นไม่มีความแข็งแรงเพียงพอที่จะสามารถรองรับราคาของ SET Index ได้ เมื่อเทียบกับแนวรับเส้นสีม่วงบริเวณ 1,650-1,655 จุด ซึ่งเคยเป็นแนวต้านเดิมที่ SET Index ไม่สามารถทะลุผ่านขึ้นมาได้ แม้จะมีการพยายามขึ้นมาทดสอบแนวนี้จำนวนมากกว่า 5 ครั้ง เมื่อช่วงไตรมาส 2-4 ของปี 2564 นักลงทุนจำนวนมากในตลาดจึงให้ความคาดหวังกับแนวรับเส้นสีม่วงนี้มาก ดังจะเห็นได้จากการตั้งคำสั่งซื้อรอไว้ที่บริเวณใกล้แนวต้านดังกล่าวอย่างหนาแน่น ความเป็นไปได้ที่ SET Index จะกลับตัวเพื่อขึ้นต่อในบริเวณกล่องสี่เหลี่ยมสีเหลืองจึงมีค่อนข้างมาก
สำหรับมุมมองของกราฟแสดงแรงซื้อ-แรงขาย (RSI) จะเห็นได้ว่าค่า RSI ของ SET Index ได้เคลื่อนที่หลุดออกจากกรอบสีน้ำเงิน (ตามภาพที่ 2) ซึ่งเป็นแนวรับสำคัญของช่วงตลาดขาขึ้นแล้ว แต่ยังไม่สามารถตั้งข้อสรุปชัดเจนได้ เนื่องจากค่า RSI ยังเกาะอยู่ที่แนวรับเส้นสีแดงบริเวณค่า 48-50 ทำให้มุมมองของนักลงทุนในตลาดแบ่งเป็น 2 กลุ่ม ระหว่างกลุ่มที่พิจารณาจากกรอบสีน้ำเงินที่คาดคะเนว่า SET Index อาจจะพักตัวหรือเริ่มเข้าสู่สภาวะชะลอตัวในเร็ว ๆ นี้ และกลุ่มที่พิจารณาสภาพตลาดจากการประเมินค่า RSI 50 ที่เชื่อว่า SET Index มีโอกาสจะปรับตัวขึ้นต่อ เพราะยังไม่ถือว่าหลุดจากแนวรับค่า 50 อย่างสมบูรณ์ อย่างไรก็ดี มุมมองที่แสดงผ่านกราฟ RSI จะมีความชัดเจนมากขึ้นในช่วงกลางมีนาคม 2565 ว่ากราฟ RSI จะสามารถรักษาบริเวณแนวรับค่า 50 นี้ไว้ และสามารถเคลื่อนที่กลับเข้าไปในกรอบสีน้ำเงินได้หรือไม่ แต่ไม่ควรหลุดจากโซน 40-42 เนื่องจากจะส่งผลทางด้านจิตวิทยาให้นักลงทุนในตลาดเชื่อว่า SET Index อาจปรับตัวดิ่งลงต่อ และทยอยเทขายสินทรัพย์เพื่อลดปริมาณพอร์ตของตนเองจากความตื่นตระหนกและกังวลได้
***บทความนี้เป็นบทความสรุปความเคลื่อนไหวของตลาดเงินและตลาดทุนฯลฯ ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน The Intelligence มีข้อพิจารณาว่าการลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลอย่างรอบด้าน ก่อนตัดสินใจลงทุน***
